نسبت P/E را با تعریف EPS و کیفیت آن بخوانید؛ یک «عدد ارزان» کافی نیست.
سطح: کاربردیزمان مطالعه: حدود ۱۰ دقیقهتمرین تعاملی و نمودارآزمون: ۵ سؤال
قبل از شروع
قیمت ۵۰۰۰ و EPS مثبت ۱۰۰۰ ریال چه P/E سادهای دارد؟
مفهوم اصلی
این روش چگونه کار میکند؟
P/E = قیمت هر سهم ÷ سود هر سهمِ مثبت و قابل مقایسه. میتوان از سود دوازدهماههٔ گذشته یا سود تحلیلی آینده استفاده کرد، اما باید نسخه و افق را روشن نام برد.
ابتدا قیمت و EPS را با یک واحد، مثلا ریال، بیاورید. سود تکرارشونده، بدهی، رشد و ریسک را بررسی کنید؛ P/E سود منفی معنای متعارف ندارد. یک P/E پایین میتواند ناشی از سود یکباره یا انتظار افت سود باشد.
مثال فرضی: قیمت فرضی ۵۰۰۰ ریال و EPS پایدار ۱۰۰۰ ریال، P/E پنج واحد است. اگر ۴۰۰ ریال از EPS سود غیرتکراری باشد، نسبت بر سود ۶۰۰ ریالی حدود ۸٫۳ میشود.
نقشهٔ داده و تمرین
دادهٔ تعیینکننده را شناسایی کنید
این شکل دادهٔ فرضی همان درس را نشان میدهد. برای کنترل اثر سود یکباره، کدام ردیف را جای EPS خام میسنجید؟ یکی از چهار ردیف را انتخاب کنید؛ بازخورد علت انتخاب را توضیح میدهد.
نقشهٔ سناریوی فرضیاعداد آموزشیاند
نمونهٔ تمرینی · تحلیل بنیادی
یک ردیف را انتخاب کنید.
کارگاه تحلیل
سه وضعیت، سه پرسش بنیادی
یک وضعیت فرضی را انتخاب کنید؛ سپس در یادداشت، عدد معلوم، فرض و دادهٔ لازم بعدی را جدا بنویسید.
پروندهٔ تمرینی۳ وضعیت · بدون ذخیرهٔ دائمی
یکی از وضعیتها را انتخاب کنید
بازخورد تحلیل اینجا نمایش داده میشود.
متن به سرور ارسال و در مرورگر ذخیره نمیشود.
محاسبهگر آموزشی
نسبت P/E
مقادیر فرضی را تغییر دهید و نتیجه را با واحد، دوره و مفروضات همان مثال بسنجید.
در حال محاسبه…
این محاسبه سادهسازی آموزشی است و ارزش یا سود آینده را تضمین نمیکند.
روش عملی
سه گام قابل اجرا
۱
تعریف
قیمت و EPS همواحد و افق سود را مشخص کنید.
۲
کیفیت
سود یکباره، نقد و تکرارپذیری را جدا کنید.
۳
قیاس
با شرکتهای همصنعت و ریسک نزدیک بسنجید.
بورس ایران
این مفهوم در گزارش ناشر چه معنایی دارد؟
در تابلوهای ایران P/E سهم و گروه و EPS ممکن است با روش و زمان متفاوت نمایش داده شوند؛ قبل از مقایسه به صورت مالی و تاریخ مراجعه کنید.
کنترل گزارش: نماد و ناشر، تاریخ و دوره، واحد، نسخهٔ اصلاحی و نوع صورت مالی را قبل از نقل هر رقم بررسی کنید.
مرز تحلیل و خطا
این نتیجه را شتابزده نگیرید
P/E معکوس «بازده تضمینی سالانه» نیست و بهتنهایی زمان رسیدن به اصل پول را نشان نمیدهد.
نقشهٔ تصویری و اعداد این درس فرضیاند؛ برای تحلیل شرکت واقعی فقط گزارش رسمی و نسخهٔ مربوط را مبنا بگیرید.
تغییر فروش، سود، جریان نقد و ارزش سهم لزوماً همجهت یا هماندازه نیست.
جمعبندی ۳۰ ثانیهای
سه نکته برای یادآوری
۱. P/E = قیمت هر سهم ÷ سود هر سهمِ مثبت و قابل مقایسه. میتوان از سود دوازدهماههٔ گذشته یا سود تحلیلی آینده استفاده کرد، اما باید نسخه و افق را روشن نام برد.
۲. سود یکباره، نقد و تکرارپذیری را جدا کنید.
۳. P/E معکوس «بازده تضمینی سالانه» نیست و بهتنهایی زمان رسیدن به اصل پول را نشان نمیدهد.
پرسشهای رایج
پاسخهای کوتاه
این مفهوم چگونه تعریف میشود؟
P/E = قیمت هر سهم ÷ سود هر سهمِ مثبت و قابل مقایسه. میتوان از سود دوازدهماههٔ گذشته یا سود تحلیلی آینده استفاده کرد، اما باید نسخه و افق را روشن نام برد.
در بورس ایران چه چیزی را کنترل کنم؟
در تابلوهای ایران P/E سهم و گروه و EPS ممکن است با روش و زمان متفاوت نمایش داده شوند؛ قبل از مقایسه به صورت مالی و تاریخ مراجعه کنید.
آیا این عدد ارزش یا سود آینده را قطعی میکند؟
خیر. P/E معکوس «بازده تضمینی سالانه» نیست و بهتنهایی زمان رسیدن به اصل پول را نشان نمیدهد.
