P/B را همراه کیفیت دارایی، بازده حقوق مالکانه و بدهی بخوانید.
سطح: کاربردیزمان مطالعه: حدود ۱۰ دقیقهتمرین تعاملی و نمودارآزمون: ۵ سؤال
قبل از شروع
ارزش بازار ۸۰۰ و حقوق مالکانه ۴۰۰ میلیارد ریال، P/B چقدر است؟
مفهوم اصلی
این روش چگونه کار میکند؟
P/B = ارزش بازار سهام ÷ حقوق مالکانهٔ دفتریِ قابل انتساب یا قیمت هر سهم ÷ ارزش دفتری هر سهم. وقتی حقوق مالکانه منفی یا اقلام دفتری نامعتبر باشد، برداشت ساده از نسبت مشکلدار است.
ابتدا نوع صورت تلفیقی/جداگانه، سهم اقلیت و تعداد سهام را سازگار کنید. نقد، مطالبات، ذخایر و داراییهای تجدید ارزیابیشده را بررسی و بازده حقوق مالکانه را کنار نسبت قرار دهید.
مثال فرضی: ارزش بازار فرضی ۸۰۰ و حقوق مالکانه ۴۰۰ میلیارد ریال، P/B=۲ است؛ این به معنی دو برابر بودن نقد یا دو برابر بودن ارزش همهٔ داراییها نیست.
نقشهٔ داده و تمرین
دادهٔ تعیینکننده را شناسایی کنید
این شکل دادهٔ فرضی همان درس را نشان میدهد. برای قضاوت دربارهٔ P/B، کدام ردیف کیفیت رقم دفتری را میسنجد؟ یکی از چهار ردیف را انتخاب کنید؛ بازخورد علت انتخاب را توضیح میدهد.
نقشهٔ سناریوی فرضیاعداد آموزشیاند
نمونهٔ تمرینی · تحلیل بنیادی
یک ردیف را انتخاب کنید.
کارگاه تحلیل
سه وضعیت، سه پرسش بنیادی
یک وضعیت فرضی را انتخاب کنید؛ سپس در یادداشت، عدد معلوم، فرض و دادهٔ لازم بعدی را جدا بنویسید.
پروندهٔ تمرینی۳ وضعیت · بدون ذخیرهٔ دائمی
یکی از وضعیتها را انتخاب کنید
بازخورد تحلیل اینجا نمایش داده میشود.
متن به سرور ارسال و در مرورگر ذخیره نمیشود.
محاسبهگر آموزشی
نسبت P/B
مقادیر فرضی را تغییر دهید و نتیجه را با واحد، دوره و مفروضات همان مثال بسنجید.
در حال محاسبه…
این محاسبه سادهسازی آموزشی است و ارزش یا سود آینده را تضمین نمیکند.
روش عملی
سه گام قابل اجرا
۱
مبنا
حقوق مالکانهٔ قابل انتساب و تعداد سهام را مشخص کنید.
۲
نسبت
ارزش بازار را بر ارزش دفتری سازگار تقسیم کنید.
۳
تفسیر
ROE، کیفیت دارایی و ریسک بدهی را مقایسه کنید.
بورس ایران
این مفهوم در گزارش ناشر چه معنایی دارد؟
در بورس ایران اثر افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی و تفاوت ارزش دفتری و اقتصادی داراییها میتواند نسبت را جابهجا کند؛ یادداشت و تاریخ رویداد را بخوانید.
کنترل گزارش: نماد و ناشر، تاریخ و دوره، واحد، نسخهٔ اصلاحی و نوع صورت مالی را قبل از نقل هر رقم بررسی کنید.
مرز تحلیل و خطا
این نتیجه را شتابزده نگیرید
P/B زیر یک نیز بدون کیفیت دارایی و توان سودسازی الزاماً فرصت خرید نیست.
نقشهٔ تصویری و اعداد این درس فرضیاند؛ برای تحلیل شرکت واقعی فقط گزارش رسمی و نسخهٔ مربوط را مبنا بگیرید.
تغییر فروش، سود، جریان نقد و ارزش سهم لزوماً همجهت یا هماندازه نیست.
جمعبندی ۳۰ ثانیهای
سه نکته برای یادآوری
۱. P/B = ارزش بازار سهام ÷ حقوق مالکانهٔ دفتریِ قابل انتساب یا قیمت هر سهم ÷ ارزش دفتری هر سهم. وقتی حقوق مالکانه منفی یا اقلام دفتری نامعتبر باشد، برداشت ساده از نسبت مشکلدار است.
۲. ارزش بازار را بر ارزش دفتری سازگار تقسیم کنید.
۳. P/B زیر یک نیز بدون کیفیت دارایی و توان سودسازی الزاماً فرصت خرید نیست.
پرسشهای رایج
پاسخهای کوتاه
این مفهوم چگونه تعریف میشود؟
P/B = ارزش بازار سهام ÷ حقوق مالکانهٔ دفتریِ قابل انتساب یا قیمت هر سهم ÷ ارزش دفتری هر سهم. وقتی حقوق مالکانه منفی یا اقلام دفتری نامعتبر باشد، برداشت ساده از نسبت مشکلدار است.
در بورس ایران چه چیزی را کنترل کنم؟
در بورس ایران اثر افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی و تفاوت ارزش دفتری و اقتصادی داراییها میتواند نسبت را جابهجا کند؛ یادداشت و تاریخ رویداد را بخوانید.
آیا این عدد ارزش یا سود آینده را قطعی میکند؟
خیر. P/B زیر یک نیز بدون کیفیت دارایی و توان سودسازی الزاماً فرصت خرید نیست.
مثالهای عددی این صفحه مستقل و فرضیاند. گزارش و قواعد روز را پیش از تحلیل شرکت واقعی از منابع رسمی بررسی کنید.
آزمون پایان درس
۵ سؤال برای مرور
۵ سؤال
پس از پاسخ به همهٔ سؤالها، توضیح هر پاسخ نمایش داده میشود.
۱. ارزش بازار ۸۰۰ و حقوق مالکانه ۴۰۰ میلیارد ریال، P/B چقدر است؟
۲، با فرض حقوق مالکانهٔ قابل مقایسه.
۲. در موقعیت «تجدید ارزیابی رخ داده» چه بررسی لازم است؟
مبنای ارزش دفتری و تاریخ را کنترل کنید.
۳. در بورس ایران کدام نکته اهمیت دارد؟
در بورس ایران اثر افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی و تفاوت ارزش دفتری و اقتصادی داراییها میتواند نسبت را جابهجا کند؛ یادداشت و تاریخ رویداد را بخوانید.
۴. گام آغازین روش این درس چیست؟
حقوق مالکانهٔ قابل انتساب و تعداد سهام را مشخص کنید.
۵. محدودیت مهم کدام است؟
P/B زیر یک نیز بدون کیفیت دارایی و توان سودسازی الزاماً فرصت خرید نیست.
