مدیریت سرمایه پاسخ میدهد چه مقدار از دارایی را به هر تصمیم اختصاص دهیم و اگر فرض اولیه نادرست بود چه اندازه زیان را از قبل بپذیریم.
سطح: متوسطزمان مطالعه: حدود ۹ دقیقهتمرین تعاملیآزمون: ۵ سؤال
قبل از شروع
اگر ۱۰٪ سرمایه را در یک سهم بگذاریم و حد خروج ۵٪ زیر قیمت خرید باشد، زیان برنامهریزیشده نسبت به کل سرمایه چقدر است؟
مفهوم اصلی
این ریسک را چگونه تعریف کنیم؟
مدیریت سرمایه مجموعهٔ قواعد تخصیص پول میان معاملات، داراییها و وجه نقد است. «مقدار خرید سهم» با «مبلغی که در صورت خروج با زیان از دست میرود» یکسان نیست.
ابتدا سرمایهٔ قابل سرمایهگذاری و نیازهای ضروری خارج از بازار را جدا کنید. برای هر تصمیم سقف زیان برنامهریزیشده و میزان تمرکز روی یک نماد یا صنعت را تعیین کنید؛ سپس از روی محل خروجِ تحلیلی حجم را بسنجید.
مثال فرضی: برای مثال اگر ۱۰۰ میلیون تومان سرمایهٔ در معرض معامله و سقف زیان فرضی ۱٪ داشته باشید، بودجهٔ زیان برنامهریزیشده یک میلیون تومان است. این عدد به معنی خرید یک میلیون تومان سهم نیست.
آزمایشگاه تعاملی
بودجهٔ زیان را از مبلغ خرید جدا کنید
مقادیر را تغییر دهید؛ اعداد فقط مثال آموزشی هستند و اجرای معامله یا قیمت فروش را تضمین نمیکنند.
بودجهٔ زیان را از مبلغ خرید جدا کنیدتمرین با اعداد فرضی
نتیجهٔ مثال
در حال محاسبه…
روش عملی
در سه گام بررسی کنید
۱
مفروضات را بنویسید
مدیریت سرمایه مجموعهٔ قواعد تخصیص پول میان معاملات، داراییها و وجه نقد است. «مقدار خرید سهم» با «مبلغی که در صورت خروج با زیان از دست میرود» یکسان نیست.
۲
اثر عددها را بسنجید
ابتدا سرمایهٔ قابل سرمایهگذاری و نیازهای ضروری خارج از بازار را جدا کنید. برای هر تصمیم سقف زیان برنامهریزیشده و میزان تمرکز روی یک نماد یا صنعت را تعیین کنید؛ سپس از روی محل خروجِ تحلیلی حجم را بسنجید.
۳
امکان اجرای برنامه را بررسی کنید
در بورس ایران، صف فروش یا توقف نماد ممکن است خروج در قیمت برنامهریزیشده را دشوار یا ناممکن کند. سقف زیان محاسباتی را با زیان تضمینشده اشتباه نگیرید.
چکپوینت
یک بار دیگر فکر کنید
اگر ۱۰٪ سرمایه را در یک سهم بگذاریم و حد خروج ۵٪ زیر قیمت خرید باشد، زیان برنامهریزیشده نسبت به کل سرمایه چقدر است؟
بورس ایران
هنگام معاملهٔ نماد چه چیزی مهم است؟
در بورس ایران، صف فروش یا توقف نماد ممکن است خروج در قیمت برنامهریزیشده را دشوار یا ناممکن کند. سقف زیان محاسباتی را با زیان تضمینشده اشتباه نگیرید.
مرز مثال و واقعیت: اعداد تمرین آموزشی و فرضیاند. پیش از تصمیم واقعی، وضعیت روزِ نماد، مقررات جاری، هزینهها و نیاز شخصی به وجه نقد را بررسی کنید.
محدودیتها و خطاها
چه نتیجهای نگیریم؟
قطعیت کاذب: هیچ نسبت ثابتی برای همهٔ افراد مناسب نیست؛ نیاز به نقدینگی، افق سرمایهگذاری، نقدشوندگی سهم و همپوشانی معاملات اهمیت دارد.
فراموش کردن اجرا: رسیدن قیمت به سطحِ برنامهریزیشده به معنی فروش قطعی در همان قیمت نیست.
تغییر قانون پس از نتیجه: ورودی یا سقف ریسک را فقط برای خوب نشان دادن مثالهای گذشته دستکاری نکنید.
جمعبندی ۳۰ ثانیهای
سه نکته برای یادآوری
۱. مدیریت سرمایه مجموعهٔ قواعد تخصیص پول میان معاملات، داراییها و وجه نقد است. «مقدار خرید سهم» با «مبلغی که در صورت خروج با زیان از دست میرود» یکسان نیست.
۲. ابتدا سرمایهٔ قابل سرمایهگذاری و نیازهای ضروری خارج از بازار را جدا کنید. برای هر تصمیم سقف زیان برنامهریزیشده و میزان تمرکز روی یک نماد یا صنعت را تعیین کنید؛ سپس از روی محل خروجِ تحلیلی حجم را بسنجید.
۳. هیچ نسبت ثابتی برای همهٔ افراد مناسب نیست؛ نیاز به نقدینگی، افق سرمایهگذاری، نقدشوندگی سهم و همپوشانی معاملات اهمیت دارد.
پرسشهای رایج
پاسخ کوتاه به سه پرسش
این مفهوم با چه دادهای سنجیده میشود؟
مدیریت سرمایه مجموعهٔ قواعد تخصیص پول میان معاملات، داراییها و وجه نقد است. «مقدار خرید سهم» با «مبلغی که در صورت خروج با زیان از دست میرود» یکسان نیست.
در بورس ایران کدام موضوع را جداگانه کنترل کنیم؟
در بورس ایران، صف فروش یا توقف نماد ممکن است خروج در قیمت برنامهریزیشده را دشوار یا ناممکن کند. سقف زیان محاسباتی را با زیان تضمینشده اشتباه نگیرید.
آیا برنامهٔ ریسک، زیان را صفر میکند؟
خیر. هیچ نسبت ثابتی برای همهٔ افراد مناسب نیست؛ نیاز به نقدینگی، افق سرمایهگذاری، نقدشوندگی سهم و همپوشانی معاملات اهمیت دارد.
متن، محاسبهها و مثالهای این درس برای آموزش مستقل تدوین شدهاند؛ اطلاعات مقرراتیِ متغیر را در زمان استفاده از منابع رسمی روز بررسی کنید.
آزمون پایان درس
۵ سؤال برای مرور این درس
۵ سؤال
پس از پاسخ به همهٔ سؤالها، «ثبت آزمون» را انتخاب کنید.
۱. اگر ۱۰٪ سرمایه را در یک سهم بگذاریم و حد خروج ۵٪ زیر قیمت خرید باشد، زیان برنامهریزیشده نسبت به کل سرمایه چقدر است؟
۰٫۵٪ کل سرمایه؛ ۱۰٪ × ۵٪.
۲. کدام نکته دربارهٔ کاربرد این موضوع در بورس ایران درست است؟
در بورس ایران، صف فروش یا توقف نماد ممکن است خروج در قیمت برنامهریزیشده را دشوار یا ناممکن کند. سقف زیان محاسباتی را با زیان تضمینشده اشتباه نگیرید.
۳. محدودیت مهم این روش کدام است؟
هیچ نسبت ثابتی برای همهٔ افراد مناسب نیست؛ نیاز به نقدینگی، افق سرمایهگذاری، نقدشوندگی سهم و همپوشانی معاملات اهمیت دارد.
۴. در چارچوب این درس، کدام روش بررسی درستتر است؟
ابتدا سرمایهٔ قابل سرمایهگذاری و نیازهای ضروری خارج از بازار را جدا کنید. برای هر تصمیم سقف زیان برنامهریزیشده و میزان تمرکز روی یک نماد یا صنعت را تعیین کنید؛ سپس از روی محل خروجِ تحلیلی حجم را بسنجید.
۵. مثال فرضی این درس چه چیزی را نشان میدهد؟
برای مثال اگر ۱۰۰ میلیون تومان سرمایهٔ در معرض معامله و سقف زیان فرضی ۱٪ داشته باشید، بودجهٔ زیان برنامهریزیشده یک میلیون تومان است. این عدد به معنی خرید یک میلیون تومان سهم نیست.
