نقدشوندگی سهم چیست و چرا اهمیت دارد؟
نقدشوندگی یعنی بتوانید سهم را در زمان مناسب، با حجم موردنظر و بدون مجبورشدن به قبول فاصله قیمتی زیاد معامله کنید. یک سهم نقدشونده فقط «پرحجم» نیست؛ باید سفارشهای کافی، فاصله خرید و فروش مناسب و عمق قابلقبولی هم داشته باشد.
دو سهم هر دو امروز ۵۰ میلیون سهم حجم دارند؛ آیا نقدشوندگیشان حتماً یکسان است؟
نقدشوندگی را ساده بفهم
نقدشوندگی یعنی توانایی تبدیل سهم به وجه نقد ـ یا برعکس ـ با سرعت مناسب و کمترین هزینه و اثر قیمتی.
فاصله خرید و فروش و عمق سفارشها
اگر بهترین خریدار ۱۰٬۰۰۰ ریال و بهترین فروشنده ۱۰٬۰۲۰ ریال باشد، فاصله خرید و فروش فقط ۲۰ ریال است. اگر همین فاصله ۲۰۰ ریال باشد، ورود و خروج فوری معمولاً پرهزینهتر میشود.
حجم سفارش را زیاد کن؛ ببین چند ردیف قیمت مصرف میشود
فرض کن میخواهی سهم بخری. در سهم با عمق بهتر، حجم بیشتری نزدیک بهترین قیمت فروش وجود دارد؛ در سهم کمعمق، سفارش زودتر به قیمتهای بالاتر میرسد.
چهار داده کاربردی
| داده | چه چیزی میگوید؟ |
|---|---|
| حجم و ارزش معاملات | میزان فعالیت واقعی سهم در روزها و هفتههای اخیر |
| تعداد روزهای معامله | آیا سهم مرتب معامله میشود یا دورههای کمتحرک دارد؟ |
| فاصله بهترین خرید و فروش | هزینه ورود و خروج فوری چقدر است؟ |
| عمق سفارشها | برای اجرای سفارش بزرگتر، چند ردیف قیمت باید مصرف شود؟ |
سهام شناور و نقدشوندگی چه نسبتی دارند؟
شناوری بالاتر میتواند عرضه بالقوه بیشتری وارد بازار کند و به عمق کمک کند، اما نقدشوندگی به وجود خریدار و فروشنده، سفارشهای واقعی، شرایط بازار و گاهی فعالیت بازارگردان هم وابسته است.
کدام سهم نقدشوندهتر به نظر میرسد؟
سهم الف فاصله خرید و فروش کمی دارد و در چند ردیف نزدیک قیمت، سفارشهای زیادی دیده میشود. سهم ب فقط در بهترین قیمت حجم کمی دارد و ردیف بعدی فاصله زیادی گرفته است.
چهار اشتباه مهم
- حجم معاملات بالا را بهتنهایی مساوی نقدشوندگی ندان.
- فاصله خرید و فروش کم را بدون دیدن عمق سفارشها کافی ندان.
- سهام شناور بالا را تضمینکننده نقدشوندگی قطعی ندان.
- نقدشوندگی امروز را دائمی فرض نکن؛ شرایط بازار میتواند تغییر کند.
آیا سهم پرحجم همیشه نقدشونده است؟
نه. حجم بالا مهم است، اما اگر فاصله خرید و فروش زیاد یا عمق سفارشها کم باشد، اجرای سفارش بزرگ همچنان دشوار است.
لغزش قیمت یعنی چه؟
یعنی سفارش شما بهدلیل کافی نبودن حجم در بهترین قیمت، در چند قیمت متفاوت اجرا شود و میانگین قیمت اجرا از بهترین قیمت اولیه فاصله بگیرد.
آیا بازارگردان میتواند نقدشوندگی را بهتر کند؟
بله؛ یکی از نقشهای بازارگردان کمک به تداوم معامله و کاهش شکاف سفارشهاست. درس بعدی دقیقاً به همین موضوع میپردازد.